2026年以来，一场由“Token(词元)”引发的产业风暴席卷全球AI领域。
2026年3月，英伟达创始人黄仁勋在年度GTC开发者大会上首次提出“Token(词元)工厂”概念，这个词便迅速成为全球人工智能(AI)产业关注的焦点，同时也以前所未有的速度从技术术语演变为商业世界的“硬通货”。
中国凭借指数级增长的词元调用量、密集落地的产业布局，正加速向“世界Token工厂”的目标迈进，在这场重塑AI产业规则的竞争中抢占先机。
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Token工厂重构AI产业叙事重心
Token到底是什么？简单来说，token是人工智能(AI)世界里最小的语义单元，也是模型处理和生成信息的基本单位。它可以是一个词、一段代码，也可以是图像或视频中的一个像素区块。
AI想要理解人类的意图，需要先把信息切割成Token，再生成它自己可以理解的数字信息，处理完成后再反向执行这一流程，合成人类能够理解的信息并表达出来。
根据微软等公司的释义，“Token”是人工智能模型用来理解和处理语言的基本文本单元。黄仁勋在英伟达年度GTC大会上表示，Token是AI时代的新大宗商品，是新货币，也是衡量企业竞争力的核心标尺。同时，黄仁勋还提出一个新概念“Token工厂经济学”，认为数据中心将成为“Token生产工厂”，未来数据中心的收入，等于它生产的Token数量乘以效率。
分析人士表示，“Token工厂”是智能时代最重要的工厂，能把电力和数据变成认知产能。它最大的价值，在于把AI产业的叙事重心，从模型有多聪明，转向了智能能否被连续供给。与此同时，这场关于Token的全球竞速，正在重新定义AI产业的游戏规则。谁能在“Token工厂”的赛道上跑出最快速度、最低成本，谁就能掌握下一代人工智能的命脉。
中国剑指世界Token工厂
在此之前，国家数据局明确将Token称为词元，并将其定义为“结算单位”。业内专家分析称，我国AI正在从能力布局迈向能力结算，从模型好不好，转向智能服务如何计量、如何定价、如何交易。
根据国家数据局发布的数据，2024年初，中国日均词元调用量为1000亿；到2025年底，跃升至100万亿；到2026年3月，已突破140万亿，两年增长超过1000倍。日均超140万亿的词元调用量，相当于1000万亿个中文词汇，相当于250个中国国家图书馆的资源量。同时，中国AI大模型周调用量已连续多周领跑全球，且国产词元价格仅为海外同类产品的十几分之一。
在业内人士看来，中国有望成为“世界Token工厂”。我国不仅要盘活国内算力资源，更要打造中国特色Token经济学，复刻“中国制造”的优势，推进“AI中国制造”，把优质、稳定的Token服务输出到全球，让中国成为世界Token工厂。
国内三大运营商正加速推进全面布局。中国电信(601728.SH)宁夏分公司近日发布2026年“Token工厂”生成能力服务集中采购项目标包二(第二次)招标公告。这是三大运营商中首个以Token工厂命名的百亿级集采项目。根据公开招标文件，该项目整体预估规模为164.51亿元，不含税；含税规模为174.38亿元。中国移动北京公司推出“算力Token套餐”，此前还联合阿里、腾讯、华为等成立Token运营生态联盟。中国联通推出算力融合订阅套餐，上海联通发布“FDE普智计划”创新Token经营范式。
平治信息(300571.SZ)与三大通信运营商保持密切合作，助力通信运营商的智算中心建设。根据平治信息官方微信号发布的消息，平治智算云平台推出Token工厂模块，用于集中管理多家AI模型供应商的接口调用。平治信息在接受调研时透露，目前公司累计算力订单超40亿元，算力项目覆盖甘肃省、内蒙古、宁夏、京津冀、长三角等国家重点枢纽地区。2026年第一季度，该公司算力业务实现营收2.53亿元。
此外，弘信电子(300657.SZ)计划在无锡建立一座大规模“Token工厂”。此次落地无锡高新区的“Token工厂”，首批将部署4台华为昇腾384超节点服务器，每套超节点服务器拥有384卡算力规模，把4个384张GPU连成一个超级集群。
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伴随Token工厂从概念走向落地，A股市场的投资逻辑也逐渐清晰。
东方证券表示，Token已成为AI服务计费、结算的基础单位，正从AI底层技术单元快速上升为数字经济的核心价值载体。而“Token工厂”是“Token经济”的核心生产环境。对Token工厂而言，Token生产的速度、质量和成本是竞争核心。
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